Lekcija 5 od 6 · 8 min

On-chain pokazatelji i tokovi

Javni blockchain je knjiga koju svatko može čitati. On-chain analiza promatra tu knjigu: kretanje novčića, aktivnost adresa i ponašanje velikih vlasnika. To je jedinstven izvor podataka, jer na tržištu dionica ne možeš vidjeti svaki prijenos. Ali podatak nije isto što i tumačenje, a ovdje je razlika velika.

Najčešći pokazatelji

• Tokovi na mjenjačnice: novčići koji ulaze na mjenjačnicu mogu biti pripremljeni za prodaju, a oni koji izlaze u vlastito čuvanje mogli bi značiti manju namjeru prodaje.
• Aktivne adrese i naknade: pokazuju koristi li se mreža. Plaćene naknade teže je lažirati od samog broja adresa.
• Opskrba stabilnih coina: rast može značiti da na tržištu ima više „suhog baruta”, ali može služiti i za plaćanja izvan trgovanja.
• MVRV: odnos tržišne i ostvarene vrijednosti. Ostvarena vrijednost broji svaki novčić po cijeni kad se zadnji put pomaknuo, pa je omjer gruba slika prosječne nerealizirane dobiti.
• Koncentracija: koliki dio opskrbe drži najvećih deset ili stotinu adresa, uz provjeru jesu li to mjenjačnice, ugovori ili osobe.
• TVL (total value locked): vrijednost imovine zaključane u DeFi protokolu. Raste i kad samo poraste cijena tih tokena, a može sadržavati i dvostruko brojanje.

Čitanje s provjerom

Što on-chain ne vidi

• Trgovanje unutar mjenjačnice: većina centraliziranih naloga događa se u unutarnjim knjigama i ne pojavljuje se na lancu.
• Vlasnike adresa: oznake „kit” ili „mjenjačnica” procjene su analitičara i mogu biti pogrešne. Jedna osoba može imati tisuće adresa, a jedna adresa može služiti milijunima korisnika.
• Namjeru: isti prijenos može biti prodaja, kolateral ili sigurnosno premještanje.
• Lažnu aktivnost: nagrade i dodjele (airdrop) potiču ljude na tisuće beznačajnih transakcija.